Informe UE ETS – Junio 2019

El carbono de la UE terminó junio con un 7,4% más que su nivel de cierre de mayo, impulsado principalmente por un fuerte aumento en la última semana del mes. Las elevadas temperaturas en toda Europa se combinaron con factores técnicos para desencadenar una oleada de compras.

El carbono ha promediado € 23,91 para el primer semestre del año, el mejor desempeño de seis meses desde al menos 2008.

The December 2019 contract closed the second quarter at €26.28 on ICE Futures, with monthly front-December screen volume of 314 million EUAs representing a nearly 9% drop in trading activity from the prior month.

El período intermedio del mes se caracterizó por la estabilidad de los precios, con un período entre el 10 de junio y el 21 de junio donde los precios se mantuvieron estables en un rango de 25 €. Gran parte de esto se debió a los diferenciales relativamente sin cambios en el sector de la energía, con la caída de los precios del gas manteniendo un freno a la generación de carbón.

Los participantes dijeron que todavía hay una serie de plantas de gas en Alemania que aún no se han sacado de las bolas de naftalina, mientras que algunas de las plantas de carbón siguen funcionando debido a los márgenes positivos u otros factores, como las minas de carbón vinculadas que deben mantenerse abiertas.

Al mismo tiempo, los compradores de EUA parecían contentarse con comprarlos cuando los precios bajaban a menos de 25 €, estableciendo así un límite para el mercado.

Sin embargo, hacia fines de mes, hubo intentos especulativos infructuosos de empujar los precios por debajo de este nivel, y la presión comenzó a acumularse. En la última semana de junio, las previsiones meteorológicas exigieron un período de temperaturas muy altas, lo que incrementó las posibilidades de que la generación de fósiles fuera solicitada para complementar la fuerte generación solar y eólica.

El fracaso de la subasta diaria del 25 de junio puede haber aumentado el sentimiento alcista en el corto plazo, pero los volúmenes perdidos se repartieron en las siguientes cuatro ventas, que incluirán las subastas del 1 al 2 de junio.

En consecuencia, el carbono se recuperó con fuerza al comienzo de la última semana, con los precios saltando a un máximo de dos meses de 27,48 euros el 26 de junio, con un volumen diario de diciembre que se elevó brevemente por encima de los 20 millones de EUA.

Sin embargo, la toma de ganancias al final del trimestre hizo brillar los precios más tarde en la semana, aunque el volumen semanal superó los 90 millones de EUA por primera vez desde mediados de abril.

El próximo mes ofrece una perspectiva mixta. Con el comienzo de la temporada de vacaciones de verano, podemos esperar una caída en la participación, pero cualquier período sostenido de altas temperaturas aumentará la demanda de generación de fósiles y puede respaldar los precios del carbono.

Los volúmenes de la subasta en julio aumentarán en un tercio a partir de junio, y esto puede actuar para deprimir los precios durante el mes. Sin embargo, contra esto, debemos sopesar la anticipación de la reducción anual del 50% en los volúmenes de ventas en agosto, lo que ha ayudado a aumentar los precios en cada agosto desde 2008. Los compradores de cumplimiento pueden estar buscando asegurar EUAs antes de sus vacaciones anuales, y esto puede actuar como soporte